Selon le dernier Fiscal Monitor du FMI, la dette publique mondiale devrait dépasser 100 % du PIB d’ici 2029, un niveau inédit depuis 1948. Dans un scénario encore plus sombre, elle pourrait même atteindre 124 %. Les grandes économies, dont la France bien évidemment, figurent parmi les plus exposées. Plus précisément, alors que les dépenses publiques par rapport au PIB des économies avancées ont presque doublé en 60 ans (passant d’environ 22 % à 43 % du PIB, contre 35 % à 57 % du PIB pour la France), ces dernières afficheront une dette moyenne de 110,2 % du PIB en 2025, contre 73,9 % pour les économies émergentes. À l’horizon 2030, la dette moyenne des économies avancées pourrait même atteindre 118,5 % du PIB.
Au sein de l’Union européenne, seules la Grèce et l’Italie ont actuellement une dette publique supérieure à celle de la France. Cependant, l’évolution future laisse paraître un avenir sombre pour l’Hexagone. En 2016, la dette atteignait 134,2 % du PIB en Italie et 183,7 % en Grèce, contre 98,1 % en France, soit un écart de 36,1 points de pourcentage avec l’Italie et de 85,6 points avec la Grèce.
En 2024, l’écart s’est considérablement réduit : 113,1 % pour la France contre 135,3 % pour l’Italie (soit un écart de 22,2 points) et 154,8 % pour la Grèce (un écart de 41,7 points). Autrement dit, en huit ans, l’écart de la dette publique entre la France et l’Italie s’est réduit de 13,9 points de pourcentage, et celui avec la Grèce de 43,9 points.
D’après les prédictions de ce même rapport pour 2030, la situation continuerait de se dégrader. L’écart ne serait plus que de 0,8 point de pourcentage avec la Grèce et de 7,6 points avec l’Italie. Ces projections traduisent un rapprochement préoccupant (voire un possible dépassement) entre la dette française et celles des pays historiquement les plus endettés de l’Union européenne.
Sur le plan international, entre 2016 et 2024, la dette française a donc augmenté de 15 points, passant de 98,1 % à 113,1 % du PIB, faisant partie des plus fortes hausses parmi les économies avancées. Plus largement, entre 2016 et 2030, la France, avec une hausse de 31,3 points de pourcentage, enregistrerait la troisième progression de dette la plus forte parmi les économies avancées, juste derrière les États-Unis, dont la dette augmenterait de 36 points, et Singapour, avec une progression de 72,4 points. A noter que la dette américaine pourrait atteindre 143,4 % du PIB en 2030.
Alors que S&P a abaissé la note de la France de AA- à A+, l’agence Moody’s doit rendre sa décision le 24 octobre. Dans un contexte où la dette publique mondiale peut potentiellement dépasser les niveaux historiques de l’après-guerre, la trajectoire française continue d’inquiéter. En espérant que les probables futures dégradations des notes de la France par les agences de notation ne suivent pas la même pente que la croissance de la dette française annoncée par le FMI.
