Selon Trading Economics, le rendement de l’OAT (obligation assimilable du Trésor) française à 30 ans a atteint un nouveau sommet le 16 juillet 2026, s’établissant à 4,73 %. Il s’agit de son niveau le plus élevé depuis la crise financière de 2008, période durant laquelle il avait culminé à 5,07 %.
Sur l’échéance à 10 ans, le rendement de l’OAT évolue également à des niveaux inédits depuis plusieurs années, autour de 3,95 %, au plus haut depuis 2009.
Cette évolution montre une montée des inquiétudes des investisseurs concernant les finances publiques, une dette à 117,5 % du PIB au premier trimestre 2026, et l’approche du débat sur le budget 2027, l’élection présidentielle de 2027 compliquant les réformes budgétaires. La dégradation des perspectives économiques du pays alimente aussi une défiance croissante vis-à-vis de la France.
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Les signaux d alerte se multiplent dans l indifférence générale
L orchestre continue de jouer et les gaulois applaudissent
d’un côté, la dette française (ainsi que des plus riches pays occidentaux) continue d’être demandée sur les marchés internationaux, car elle sert de collatéral dans les grosses opérations financières. Paradoxalement, la masse de dette apporte même une profondeur qui permet de stabiliser car un opérateur financier peut revendre plusieurs milliards de titres français sans déstabiliser le cours. Mais de l’autre côté, l’état français doit faire attention à ce que cette dette reste gérable à long terme. La hausse des taux d’intérêts combinée à la masse de la dette risque en effet de faire « sauter le compteur ». Le prochain mandat atteindra les 4000 milliards de dette : à 4%, cela fait 160 milliards d’intérêts par an ! Soit près de la moitié des levées fiscales (environ 300 milliards). … En résumé, la France fait partie des « happy few » pouvant emprunter ad nauseam sur les marchés car son titre sert de collatéral sur les marchés financiers mondiaux, mais cependant la gestion de la dette française doit rester raisonnable et ne pas déraper trop violemment.
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L orchestre continue de jouer et les gaulois applaudissent
d’un côté, la dette française (ainsi que des plus riches pays occidentaux) continue d’être demandée sur les marchés internationaux, car elle sert de collatéral dans les grosses opérations financières. Paradoxalement, la masse de dette apporte même une profondeur qui permet de stabiliser car un opérateur financier peut revendre plusieurs milliards de titres français sans déstabiliser le cours. Mais de l’autre côté, l’état français doit faire attention à ce que cette dette reste gérable à long terme. La hausse des taux d’intérêts combinée à la masse de la dette risque en effet de faire « sauter le compteur ». Le prochain mandat atteindra les 4000 milliards de dette : à 4%, cela fait 160 milliards d’intérêts par an ! Soit près de la moitié des levées fiscales (environ 300 milliards). … En résumé, la France fait partie des « happy few » pouvant emprunter ad nauseam sur les marchés car son titre sert de collatéral sur les marchés financiers mondiaux, mais cependant la gestion de la dette française doit rester raisonnable et ne pas déraper trop violemment.